नई दिल्ली: इकोनॉमिक सर्वे ने 2026-27 में भारत की GDP ग्रोथ 6.8 से 7.2 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है. इकोनॉमिक सर्वे 2025-26 गुरुवार को संसद में पेश किया गया. यह भारतीय अर्थव्यवस्था पर सरकार का सबसे व्यापक रिपोर्ट कार्ड है और यह केंद्रीय बजट के लिए बौद्धिक ढांचा भी तैयार करता है.
इस एक्सप्लेनर में, दिप्रिंट आपको सर्वे की 10 मुख्य बातों के बारे में बता रहा है.
- भारत सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था बना हुआ है
वित्त वर्ष 26 में भारत की अर्थव्यवस्था में 7.4 प्रतिशत की वृद्धि का अनुमान है, जिसमें ग्रॉस वैल्यू एडेड ग्रोथ 7.3 प्रतिशत रहेगी. सर्वे ने भारत की संभावित मध्यम अवधि की विकास दर को भी लगभग 6.5 प्रतिशत से बढ़ाकर लगभग 7 प्रतिशत कर दिया है, जो तीन साल पहले थी.
यह संशोधन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अर्थव्यवस्था की क्षमता में बदलाव को दर्शाता है, न कि सिर्फ एक अच्छे साल को.
जो बात मुझे सबसे खास लगती है, वह यह है कि विकास को अब नीति-संचालित या अस्थायी नहीं बताया जा रहा है. सर्वे प्रभावी रूप से कह रहा है कि भारत की विकास की सीमा बढ़ गई है, लेकिन तभी जब सुधार जारी रहेंगे.
- वित्त वर्ष 27 में विकास के लचीला बने रहने की उम्मीद है
वित्त वर्ष 27 के लिए भारत की GDP ग्रोथ 6.8-7.2 प्रतिशत रहने का अनुमान है, भले ही वैश्विक अर्थव्यवस्था कमजोर बनी हुई है.
सर्वे बार-बार चेतावनी देता है कि विश्व अर्थव्यवस्था स्थायी अनिश्चितता के दौर में प्रवेश कर रही है – भू-राजनीति से लेकर व्यापार और पूंजी प्रवाह तक.
फिर भी, भारत को उसके घरेलू बाजार के आकार, मैक्रो स्थिरता और रणनीतिक स्वायत्तता के कारण “अपेक्षाकृत बेहतर स्थिति में” बताया गया है. यह आशावाद नहीं है, यह मापा हुआ यथार्थवाद है. सर्वे कह रहा है कि भारत लगातार विकास कर सकता है, लेकिन वैश्विक जोखिमों को नज़रअंदाज़ करके नहीं, बल्कि दूसरों की तुलना में उन्हें बेहतर तरीके से प्रबंधित करके.
3: महंगाई को नियंत्रण में लाया गया
अप्रैल और दिसंबर 2025 के बीच भारत की औसत हेडलाइन कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) महंगाई सिर्फ 1.7 प्रतिशत थी, जो CPI बास्केट शुरू होने के बाद से सबसे कम है.
यह गिरावट मुख्य रूप से भोजन और ईंधन की कीमतों के कारण हुई, जो मिलकर CPI बास्केट का 52.7 प्रतिशत हिस्सा हैं. अहम बात यह है कि मांग में गिरावट के बिना महंगाई कम हुई है.
यह इसलिए अहम है क्योंकि इससे पता चलता है कि महंगाई को आपूर्ति बेहतर करके काबू में किया गया है, न कि आर्थिक नुकसान के जरिए. यही फर्क है लंबे समय तक टिकने वाली स्थिरता और बाद में टूट जाने वाली स्थिरता के बीच.
4: भारत एक दुर्लभ ‘गोल्डीलॉक्स’ मैक्रोइकोनॉमिक दौर में है
कम महंगाई और मज़बूत ग्रोथ ने मॉनेटरी पॉलिसी को सपोर्टिव बनने का मौका दिया है.
दिसंबर 2025 में, रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया ने पॉलिसी रेट घटाकर 5.25 प्रतिशत कर दिया, और अर्थव्यवस्था को “गोल्डीलॉक्स” दौर में बताया—यानी न बहुत तेज़ और न बहुत धीमी.
- सरकारी पूंजीगत खर्च में ऐतिहासिक बढ़ोतरी हुई है.
सरकारी पूंजीगत खर्च लगभग 4.2 गुना बढ़ गया है, जो FY18 में 2.63 लाख करोड़ रुपये से बढ़कर FY26 में 11.21 लाख करोड़ रुपये हो गया है (बजट अनुमान). FY26 में प्रभावी पूंजीगत खर्च 15.48 लाख करोड़ रुपये है.
इंफ्रास्ट्रक्चर अब साफ तौर पर मीडियम-टर्म ग्रोथ का मुख्य ड्राइवर बन गया है.
यह अब काउंटर-साइक्लिकल खर्च नहीं है—यह स्ट्रक्चरल है. असली परीक्षा यह होगी कि क्या यह पब्लिक इन्वेस्टमेंट लगातार प्राइवेट इन्वेस्टमेंट को आकर्षित करता है.
- इंफ्रास्ट्रक्चर के नतीजे अब सभी सेक्टर्स में दिख रहे हैं.
नेशनल हाईवे नेटवर्क लगभग 60 प्रतिशत बढ़ा, जो FY14 में 91,287 किलोमीटर से बढ़कर FY26 में 1,46,572 किलोमीटर हो गया.
ऑपरेशनल हाई-स्पीड कॉरिडोर लगभग दस गुना बढ़ गए, 550 किलोमीटर से बढ़कर 5,364 किलोमीटर हो गए. एयरपोर्ट्स की संख्या 2014 में 74 से बढ़कर 2025 में 164 हो गई.
इंफ्रास्ट्रक्चर तभी मायने रखता है जब वह प्रोडक्टिविटी में दिखे—न कि प्रेस रिलीज़ में. यहां का पैमाना बताता है कि भारत आखिरकार नेटवर्क बना रहा है, न कि अलग-थलग एसेट्स.
- सेवाओं के नेतृत्व में एक्सपोर्ट रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा.
भारत का कुल एक्सपोर्ट FY25 में रिकॉर्ड 825.3 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जिसमें साल-दर-साल 6.1 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई. यह ग्रोथ मुख्य रूप से सेवाओं के एक्सपोर्ट से हुई, जबकि मर्चेंडाइज ट्रेड अभी भी दुनियाभर की चुनौतियों का सामना कर रहा है.
सर्वे में भारत के बढ़ते फ्री ट्रेड एग्रीमेंट नेटवर्क पर भी प्रकाश डाला गया है.
सेवाएं भारत के बाहरी खाते को स्थिर कर रही हैं, लेकिन वे इसे हमेशा अकेले नहीं संभाल सकतीं. इसीलिए मैन्युफैक्चरिंग कॉम्पिटिटिवनेस इस पहेली का अनसुलझा हिस्सा बनी हुई है.
- बैंकिंग सिस्टम दशकों में सबसे मजबूत स्थिति में है.
सकल नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPA) गिरकर 2.2 प्रतिशत हो गए, जबकि नेट NPA सितंबर 2025 तक 0.5 प्रतिशत हो गए.
बैंक क्रेडिट ग्रोथ बढ़कर 14.5 प्रतिशत साल-दर-साल हो गई. यह कॉम्बिनेशन—साफ बैलेंस शीट और मजबूत क्रेडिट ग्रोथ—दुर्लभ है.
स्वस्थ बैंक ग्रोथ की गारंटी नहीं देते, लेकिन कमजोर बैंक ठहराव की गारंटी देते हैं. यह सर्वे में सबसे कम सराही जाने वाली सकारात्मक बातों में से एक है.
- रोज़गार नीति फॉर्मलाइज़ेशन और सुरक्षा की ओर बढ़ रही है.
सर्वे में चार लेबर कोड्स के लागू होने पर ज़ोर दिया गया है, जो अब गिग और प्लेटफॉर्म वर्कर्स को औपचारिक रूप से पहचानते हैं. दिसंबर 2025 में ड्राफ्ट नियम पब्लिश किए गए थे, जिससे सोशल सिक्योरिटी और बेनिफिट पोर्टेबिलिटी का विस्तार हुआ.
ज़ोर सिर्फ़ नौकरियों की संख्या पर नहीं, बल्कि रोज़गार की क्वालिटी पर है.
भारत की रोज़गार चुनौती अब सिर्फ़ नौकरियां पैदा करना नहीं है—यह सुरक्षित नौकरियाँ पैदा करना है. लेबर रिफॉर्म कानून बनाने से ज़्यादा उसे लागू करने में मायने रखेंगे.
- क्लाइमेट एक्शन अब मुख्य आर्थिक नीति है—लेकिन फाइनेंस एक रुकावट है.
सर्वे से यह साफ़ है कि क्लाइमेट एक्शन भारत की विकास रणनीति का मुख्य हिस्सा है, न कि पर्यावरण के बारे में बाद में सोचा गया कोई विचार. हालांकि, इसमें यह भी कहा गया है कि क्लाइमेट फाइनेंस अभी भी एक बड़ी रुकावट है, और अकेले घरेलू संसाधन काफ़ी नहीं हैं.
भारत का तर्क है कि ज़्यादा क्लाइमेट एम्बिशन को ग्लोबल फाइनेंस और टेक्नोलॉजी फ्लो से मैच किया जाना चाहिए. यह क्लाइमेट रियलिज़्म है, क्लाइमेट से पीछे हटना नहीं. सर्वे ऐसे एम्बिशन की वकालत कर रहा है जो आर्थिक और सामाजिक रूप से टिकाऊ हो.
इकोनॉमिक सर्वे 2025-26 एक ऐसी अर्थव्यवस्था पेश करता है जो पहले से ज़्यादा मज़बूत, ज़्यादा लचीली और ज़्यादा जागरूक है.
लेकिन यह एक बात भी साफ़ करता है: भारत की सबसे बड़ी चुनौती अब एग्जीक्यूशन है – ग्रोथ को नौकरियों में बदलना, इंफ्रास्ट्रक्चर को प्रोडक्टिविटी में बदलना, और एम्बिशन को नतीजों में बदलना.
यूनियन बजट से पहले यही असली परीक्षा है.
(इस रिपोर्ट को अंग्रेज़ी में पढ़ने के लिए यहां क्लिक करें)
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