राजकोट: चांदी की कीमतें आसमान छू रही हैं. यह गुजरात के सबसे पुराने और सबसे बड़े चांदी बाज़ार के लिए अच्छी खबर होनी चाहिए थी. इसके बजाय, घबराहट फैल रही है.
अरविंदभाई लिम्बासिया की नज़रें अपने सादे ऑफिस में दीवार पर लगे टेलीविज़न सेट पर जाती हैं. स्क्रीन पर, चांदी की कीमत 2.3 लाख रुपये प्रति किलोग्राम के आसपास ऊपर-नीचे हो रही है, जो एक महीने से भी कम समय में लगभग 30 प्रतिशत की बढ़ोतरी है.
एक स्थिर बाज़ार में, लिम्बासिया – जो एक बुलियन ट्रेडर हैं – कीमतों में धीरे-धीरे बढ़ोतरी और उसके बाद मुनाफ़े में बढ़ोतरी का स्वागत करते. लेकिन गुजरात में एक अजीब बात हुई है. पिछले कुछ महीनों में कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव ने चांदी के व्यापार में घबराहट फैला दी है.
2025 में चांदी की कीमतों में लगभग 160 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई, जिसका कारण AI से जुड़ी इंडस्ट्रीज़ से बढ़ती मांग और इलेक्ट्रिक वाहनों की बैटरी में धातु की महत्वपूर्ण कंडक्टिव भूमिका है. हाल के महीनों में, सप्लाई की चिंताएं तब और बढ़ गईं जब चीन ने चांदी को अपने दुर्लभ-धातु निर्यात प्रतिबंधों के तहत रखा, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका ने इसे एक महत्वपूर्ण खनिज घोषित किया.
कीमतों में इस तेज़ बढ़ोतरी ने राजकोट में पूरे चांदी के इकोसिस्टम को प्रभावित किया है, जो एशिया के सबसे बड़े केंद्रों में से एक है और चांदी के कंगन, झुमके और हार की जटिल कारीगरी के लिए मशहूर है. सामान्य परिस्थितियों में, चांदी पहले सप्लाई की जाती है और भुगतान बाद में किया जाता है, क्रेडिट अवधि के दौरान कीमतों में मामूली उतार-चढ़ाव होता है. लेकिन जब कीमतें एक ही दिन में 30,000 रुपये बढ़ जाती हैं, तो डिलीवरी और भुगतान के बीच का अंतर निर्माताओं के लिए एक असहनीय जोखिम बन जाता है.
कांग्रेस नेता परेश धनानी ने कहा, “दिवाली के बाद से, उत्पादन और बिक्री दोनों बंद हो गए हैं – भुगतान बिल्कुल नहीं आ रहे हैं,” जिन्होंने 2024 में राजकोट में चुनाव प्रचार किया था और ज्वेलरी इंडस्ट्री में उनके करीबी दोस्त हैं. “यह आंकड़ा [गुजरात मिरर में बताया गया] बहुत कम है. अकेले राजकोट में ही, न्यूनतम नुकसान लगभग 10,000 करोड़ रुपये है.”
राजकोट से आगरा से लेकर कोल्हापुर तक, निर्माता, थोक विक्रेता और खुदरा विक्रेता परेशान हैं, और कई लोग चेन में आगे सप्लायर्स को भुगतान में देरी कर रहे हैं. गुजरात मिरर की रिपोर्ट के मुताबिक 44 ट्रेडिंग फर्मों ने दिवालियापन घोषित कर दिया है, इस संकट में अनुमानित 3,500 करोड़ रुपये के निपटान का अंतर शामिल है. राजकोट के सिल्वर हब, पेडक रोड पर अपने ऑफिस में बात करते हुए, सिल्वर गोल्ड बुलियन एसोसिएशन, राजकोट के सेक्रेटरी लिम्बासिया ने कहा, “बिजनेस पूरी तरह से बर्बाद हो गया है.” “जो व्यक्ति महीने में 5,000 से 10,000 किलोग्राम चांदी बेच रहा था, वह अब उसका सिर्फ 5 प्रतिशत ही बेच पा रहा है.”
कीमतों में बढ़ोतरी की चिंता तब और बढ़ गई जब व्यापारियों ने चांदी की शॉर्ट सेलिंग शुरू कर दी, यह सोचकर कि कीमतें गिरेंगी. इसके बजाय, कीमतें बढ़ती रहीं, जिससे व्यापारियों को और भी ज़्यादा नुकसान हुआ. 7 जनवरी को, चांदी 2.5 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुई. सिर्फ़ एक महीने पहले, यह 1.8 लाख रुपये पर ट्रेड कर रही थी.
अस्थिरता ने राजकोट के व्यापार को रोक दिया
आजी नदी के पूर्वी किनारे पर, राजकोट के चांदी बाज़ार में आने वाले संकट के कोई साफ संकेत नहीं दिख रहे हैं. थोक और खुदरा दुकानें खुली हैं. मालिक अपने काउंटर के पीछे चाय पी रहे हैं जबकि मज़दूर ब्रेसलेट और हार बना रहे हैं. लेकिन बढ़ती कीमतों के कारण, व्यापार लगभग ठप हो गया है.
एक मैन्युफैक्चरर ने धीमी आवाज़ में कहा, “आपको यह समझना होगा कि पिछले 80 सालों में इस तरह की अस्थिरता नहीं देखी गई है.” “एक साल में, चांदी की कीमतें आमतौर पर 10,000 रुपये बढ़ती हैं. लेकिन पिछले दिसंबर में, यह 60,000 रुपये से ज़्यादा बढ़ गई.”
लिम्बासिया अपनी डेस्क से एक कार्डबोर्ड स्प्रिंग फ़ाइल निकालते हैं और दिसंबर 2025 का पन्ना पलटते हैं. हर तारीख पर चांदी की रोज़ाना की कीमत में उतार-चढ़ाव दिखाने वाले आंकड़े लिखे हुए हैं. उन्होंने शांत भाव से तारीखों की ओर इशारा करते हुए कहा, “26, 29 और 30 दिसंबर को, तीनों दिन 25,000 से 30,000 रुपये के बीच लेन-देन हुआ.” “जब कीमत इतनी ज़्यादा ऊपर-नीचे हो रही हो, तो कौन बिज़नेस करेगा?”
वह उन एंट्रीज़ की ओर इशारा करते हैं जिनमें कीमतें 2.5 लाख रुपये प्रति किलोग्राम के करीब दिख रही हैं और कहते हैं कि अब उन्हें चांदी का स्टॉक रखने में डर लगता है. “क्या होगा अगर आप इस कीमत पर खरीदें और यह गिरकर 2.2 लाख रुपये हो जाए? आपको तुरंत नुकसान हो जाएगा.”
तेज़ उतार-चढ़ाव ऐसे बिज़नेस के लिए बहुत नुकसानदायक हो सकते हैं जो भरोसे और लंबे क्रेडिट साइकिल पर बना हो. पेमेंट की अवधि एक हफ़्ते से लेकर एक महीने तक हो सकती है, जो कि कीमतों में उतार-चढ़ाव को पूरी सप्लाई चेन में फैलने के लिए काफ़ी समय है.
यह चेन बुलियन ट्रेडर्स से शुरू होती है जो शुद्ध चांदी की छड़ें बेचते हैं, उसके बाद मैन्युफैक्चरर्स आते हैं जो उन छड़ों से गहने बनाते हैं. फिर थोक विक्रेता गहनों को बड़ी मात्रा में खरीदते हैं और उन्हें देश भर के रिटेलर्स को भेजते हैं.
एक चांदी मैन्युफैक्चरर अपनी अंगूठी उतारकर समझाते हैं कि कीमतों में तेज़ी क्यों विनाशकारी होती है. वह थोक विक्रेताओं से शुद्ध चांदी लेते हैं, जो उनसे पूछते हैं इसे गहनों में बदलने के लिए.
उन्होंने कहा, “मान लीजिए आप मुझे गहने बनाने के लिए एक किलोग्राम चांदी देते हैं, जिसे आप 1 लाख रुपये में बेचते हैं.” “अब सोचिए कि उस एक किलोग्राम की कीमत बढ़कर 1.5 लाख रुपये हो जाती है. क्योंकि मैं पेमेंट चांदी में लेता हूं, इसलिए थोक विक्रेता को मुझे एक किलोग्राम चांदी वापस देनी होगी, बढ़ी हुई कीमत पर. वह थोक विक्रेता 50,000 रुपये का नुकसान नहीं उठाएगा.”
पूरी चेन टूट जाती है. थोक विक्रेता नए ऑर्डर देना बंद कर देते हैं क्योंकि वे पुराने ऑर्डर के लिए मैन्युफैक्चरर्स को पेमेंट नहीं कर पाते हैं. मैन्युफैक्चरर्स, जिनमें से कई अपने बिज़नेस के लिए लोन लेते हैं, नुकसान में बैठे रह जाते हैं.
लिम्बासिया के अपने बुलियन बिज़नेस पर भी बहुत बुरा असर पड़ा है. दिवाली से पहले, वह रोज़ 50 से 70 किलोग्राम चांदी बेचते थे. अब, वह दो से तीन किलोग्राम बेचते हैं.
उन्होंने कहा, “कभी-कभी पांच दिनों तक कोई बिक्री नहीं होती है.”
ज़ाहिर है, कीमत बढ़ने से चांदी के गहनों की डिमांड भी कम हो गई है, जो उन समुदायों में लोकप्रिय हैं जो सोना नहीं खरीद सकते.
लिम्बासिया ने कहा, “एक 100-ग्राम की पायल जिसकी कीमत पहले 10,000 रुपये थी, अब लगभग 25,000 रुपये हो गई है.” “उनका बजट वैसे भी कम होता है. अब ये चीज़ें उनकी पहुंच से बाहर हो गई हैं.”
MCX, शॉर्टिंग और नुकसान
MCX (दि मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड) जैसे कमोडिटी एक्सचेंज राजकोट के चांदी समुदाय में काफी लोकप्रिय हैं. बाज़ार की नब्ज़ पर नज़र रखते हुए, कई व्यापारियों को लगता था कि वे अंदाज़ा लगा सकते हैं कि कीमत किस तरफ जाएगी.
हालांकि चांदी फिजिकली बार और गहनों के रूप में मिलती है, लेकिन इसे इलेक्ट्रॉनिक रूप से टर्मिनलों पर भी ट्रेड किया जाता है, जहां यह एक और शून्य के सेट के रूप में मौजूद होती है. चांदी का कोई मटेरियल मालिकाना हक नहीं होता, सिर्फ भविष्य में एक निश्चित कीमत पर खरीदने या बेचने के कॉन्ट्रैक्ट होते हैं.
25 सालों से इस धंधे में लगे एक चांदी निर्माता ने कहा, “जब व्यापारियों, बिजनेसमैन और मैन्युफैक्चरर्स को नुकसान होता है, तो उनका दिमाग बचने का रास्ता खोजने लगता है.” “वे चांदी की कीमतों में तेज़ी से बढ़ोतरी देखते हैं, जिसके बाद थोड़ी गिरावट आती है और उन्हें लगता है कि यह सट्टा बाज़ी (बेटिंग) करने का मौका है.”
व्यापारियों ने चांदी को शॉर्ट करना शुरू कर दिया, यह शर्त लगाते हुए कि कीमतें गिरेंगी. उदाहरण के लिए, अगर चांदी 2 लाख रुपये पर थी, तो वे इसे 1.75 लाख रुपये पर शॉर्ट करते थे, यह उम्मीद करते हुए कि कीमत गिरने पर वे अंतर का फायदा उठा लेंगे.
लेकिन कीमतें बढ़ती रहीं. और शॉर्ट पोजीशन वाले व्यापारियों को अंतर का भुगतान करने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे उनका नुकसान और बढ़ गया.
हालांकि ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म कानूनी हैं, शॉर्टिंग से जुड़े मार्केट रिस्क के बावजूद, राजकोट के व्यापारियों ने डब्बा ट्रेडिंग नाम के एक गैर-कानूनी ट्रेडिंग तरीके में भी बड़े पैमाने पर हिस्सा लिया. इसके सिद्धांत वही हैं. कमोडिटी की भविष्य की कीमत पर कॉन्ट्रैक्ट खरीदना.
लेकिन डब्बा ट्रेडिंग बिना किसी रिकॉर्ड के, कैश में और बिना किसी कानूनी सुरक्षा के होती है. कोई मान्यता प्राप्त एक्सचेंज नहीं होता. ब्रोकर अपनी किताबों में ही दांव लगाते हैं. व्यापारी फॉर्मल एक्सचेंज मार्जिन से बचते हैं, लेकिन ज़्यादा उतार-चढ़ाव वाले समय में, जैसे आज के चांदी बाज़ार में, उन्हें और भी ज़्यादा नुकसान हो सकता है.
निर्माता ने कहा, “MCX जैसे एक्सचेंज में, आप अपने बैंक अकाउंट में मौजूद सफेद पैसे का इस्तेमाल करते हैं. रोज़ाना सेटलमेंट भी होता है, इसलिए आप कितना नुकसान कर सकते हैं, इसकी एक सीमा होती है.” “लेकिन यहां ज़्यादातर लोग डब्बा ट्रेडिंग कर रहे हैं, और उनके नुकसान की कोई सीमा नहीं है.”
भारत के चांदी हब को गर्मी महसूस हो रही है
राजकोट सोना, चांदी और नकली गहनों का मैन्युफैक्चरिंग हब है. पेडक रोड के पास, लगभग हर घर में कम से कम एक परिवार का सदस्य इस इंडस्ट्री में काम करता है. कुछ इंडस्ट्री लीडर्स कीमत में बढ़ोतरी को एक मौके के तौर पर देख रहे हैं. राजकोट के जेम्स एंड ज्वैलरी एसोसिएशन के प्रेसिडेंट मयूर अदेसरा ने कहा, “सभी बड़े सोने के व्यापारी चांदी के कारोबार में भी उतर रहे हैं.” वह नदी के उस पार शहर के सोने के बाज़ार में बैठे हैं.
अदेसरा बाज़ार और इंडस्ट्री में राजकोट की भूमिका दोनों को लेकर आशावादी हैं. उन्होंने गर्व से बताया कि बॉलीवुड सितारे यहाँ गहनों के लिए आते हैं और यहाँ के कुशल कारीगरों की वजह से राजकोट को राष्ट्रीय स्तर पर पहचान मिली है.
उनके अनुसार, नुकसान तो होगा, लेकिन इतना ज़्यादा नहीं कि सब कुछ बर्बाद हो जाए.
हालांकि, राजकोट अकेला ऐसा शहर नहीं है जो चांदी का कारोबार करता है. कोल्हापुर चांदी के बर्तनों के लिए, आगरा पायल और कंगन के लिए मशहूर है. इंदौर, वाराणसी, मुंबई, हुबली, बेंगलुरु, कोयंबटूर और कोलकाता में भी चांदी के बड़े हब हैं.
कोलकाता के एक बड़े चांदी के मैन्युफैक्चरर, जो अक्सर बिज़नेस के लिए राजकोट आते हैं, ने कहा कि मौजूदा कीमतों पर पेमेंट इकट्ठा करना लगभग नामुमकिन है.
उन्होंने निराशा जताते हुए कहा, “उन्होंने [थोक विक्रेताओं ने] मुझसे कम कीमत पर माल लिया था, इसलिए वे जानबूझकर देरी कर रहे हैं, कीमत गिरने का इंतज़ार कर रहे हैं.” उन्हें इस बात की निराशा है कि कीमतें गिरने की कोई उम्मीद नहीं है. “लेकिन उन्होंने कम से कम रिटेलर्स को बेचकर कुछ पैसे तो कमाए हैं. मैं क्या करूँ.”
राजकोट के एक मैन्युफैक्चरर ने कहा कि इंडस्ट्री में हर किसी का पैसा कहीं न कहीं फंसा हुआ है.
उन्होंने आगे कहा, “अगर अगले दो-तीन महीनों में चांदी की कीमतें नीचे नहीं आईं, तो सब कुछ सामने आ जाएगा.”
उन्होंने अपनी उंगलियां फैलाते हुए उन शहरों के नाम बताए जो इस संकट से प्रभावित होंगे.
“राजकोट, आगरा, इंदौर, कोल्हापुर, वाराणसी, मुंबई, कोयंबटूर. जब लोग अपने पैसे मांगने लगेंगे, तब बाज़ार को पता चलेगा कि कौन डूब गया है.”
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