नई दिल्ली: जिन निवेशकों ने सिर्फ पांच महीने पहले भी पाकिस्तान स्टॉक एक्सचेंज में अपना पैसा लगाया था, उनके निवेश में औसतन 46 प्रतिशत की बढ़ोतरी देखी गई, जबकि इसके बजाय अगर उन्होंने भारतीय शेयर बाजार में निवेश किया होता तो केवल 3 प्रतिशत से कुछ अधिक की ही वृद्धि हुई होती.
29 नवंबर 2023 तक एक वर्ष की लंबी अवधि में, कराची स्टॉक एक्सचेंज-100 – पाकिस्तान में बेंचमार्क सूचकांक – लगभग 43 प्रतिशत बढ़ गया, जबकि भारत का बीएसई सेंसेक्स इसी अवधि में 6.6 प्रतिशत बढ़ा, दिप्रिंट ने दो बाज़ारों का अध्ययन किया जिससे यह विश्लेषण सामने आया है.
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि दोनों बाजारों के बीच तुलना केवल उनकी वृद्धि तक ही सीमित है, क्योंकि उनके संबंधित बाजार पूंजीकरण पर एक नज़र डालने से पता चलता है कि जब आकार की बात आती है तो दोनों की तुलना नहीं की जा सकती है.
उदाहरण के लिए, जहां बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज का बाजार पूंजीकरण लगभग 336 लाख करोड़ रुपये या 4 ट्रिलियन डॉलर है, वहीं पाकिस्तान स्टॉक एक्सचेंज के लिए यह लगभग 6.88 लाख करोड़ पाकिस्तानी रुपये या सिर्फ 24.2 बिलियन डॉलर है.
जैसा कि कहा गया है, पिछले पांच महीनों में केएसई-100 का प्रदर्शन उल्लेखनीय रहा है, और यह कई प्रमुख विकासों के साथ मेल खाता है – जिसमें अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के साथ सौदा, सऊदी अरब के साथ विदेशी मुद्रा-संबंधित समझौते और यूएई, और एक कॉरपोरेट रिबाउंड – जो पाकिस्तानी अर्थव्यवस्था को मध्यम से लंबी अवधि में अपनी किस्मत में बदलाव लाता हुआ देख सकता है.
आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि पाकिस्तान में शेयर बाजार विनिर्माण, औद्योगिक क्षेत्रों में काम करने वाली कंपनियों और कार निर्माताओं जैसी उपभोग अर्थव्यवस्था को पूरा करने वाली कंपनियों द्वारा संचालित होती दिख रही है.
मंगलवार को शुरुआती कारोबारी घंटों में, पाकिस्तान का बेंचमार्क इंडेक्स अपने इतिहास में पहली बार 60,000 अंक के मनोवैज्ञानिक बाधा को पार कर गया.
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बाजार में तेजी का कारण
KSE-100 सूचकांक में वृद्धि 3 जुलाई, 2023 को शुरू हुई, जब सूचकांक 29 जून को अपने पिछले बंद के मुकाबले 6.2 प्रतिशत बढ़ गया था. इस उछाल का कारण काफी हद तक बीच के दिनों में जो कुछ हुआ, उसे माना जा सकता है.
तत्कालीन प्रधानमंत्री शेबाज़ शरीफ़ ने 30 जून को घोषणा की कि उनकी सरकार और आईएमएफ 3 बिलियन डॉलर के अतिरिक्त पैकेज के बारे में कर्मचारी-स्तरीय समझौते पर पहुंचे हैं, जिसकी उस समय पाकिस्तानी अर्थव्यवस्था को सख्त ज़रूरत थी.
आईएमएफ बोर्ड ने 12 जुलाई को इस सौदे को मंजूरी दे दी, जिससे बाजार में तेजी जारी रही.
शेयर बाजार में यह आशावाद पाकिस्तानी मीडिया रिपोर्टों से प्रेरित था जिसमें कहा गया था कि सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात क्रमशः $ 2 बिलियन और $ 1 बिलियन जारी कर रहे थे, ताकि इस्लामाबाद अपने विदेशी मुद्रा भंडार को बढ़ा सके.
अमेरिका स्थित थिंक टैंक, अटलांटिक काउंसिल के साउथ एशिया सेंटर में पाकिस्तान इनिशिएटिव के निदेशक उज़ैर यूनुस के अनुसार, पाकिस्तान के शेयर बाजार में तेजी को कई कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, जिसमें आईएमएफ सौदा और देश में कॉर्पोरेट क्षेत्र के प्रदर्शन के जवाब में बाजार में सुधार शामिल है.
उन्होंने दिप्रिंट को बताया, “यह कारकों का एक संयोजन है, लेकिन उनमें से प्रमुख तथ्य यह है कि पाकिस्तान ने आईएमएफ के साथ एक सहज समीक्षा की और बिना किसी रुकावट के कर्मचारी स्तर के समझौते पर पहुंच गए. इसके अलावा, PSX (पाकिस्तान स्टॉक एक्सचेंज) का मूल्यांकन बेहद कम किया गया है जबकि कंपनियों ने लगातार अच्छा प्रदर्शन किया है.”
अंतरिम वित्त मंत्री शमसाद अख्तर के 30 अगस्त के बयान के बाद शेयर बाजार में फिर से तेजी आई कि पाकिस्तान आईएमएफ (3 अरब डॉलर के सौदे का एक हिस्सा) के प्रति अपनी प्रतिबद्धताओं पर कायम रहेगा और लोगों को कोई अतिरिक्त सब्सिडी नहीं दी जाएगी.
विनिर्माण और उपभोग में तेजी आई
आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि शीर्ष 20 कंपनियां जिनके स्टॉक की कीमतों में पिछले वर्ष के दौरान सबसे अधिक – कुछ मामलों में तीन अंकों में – वृद्धि देखी गई, वे बड़े पैमाने पर विनिर्माण या उपभोग-उन्मुख क्षेत्रों में हैं.
उदाहरण के लिए, पाकिस्तानी पैकेज्ड फूड निर्माता मिशेल के फ्रूट फार्म्स ने 29 नवंबर 2023 को समाप्त वर्ष के दौरान अपने स्टॉक मूल्य में 142 प्रतिशत की वृद्धि देखी. इसी तरह, कपड़ों के विक्रेता इमेज पाकिस्तान के स्टॉक मूल्य में इसी अवधि में 60 प्रतिशत की वृद्धि हुई. तीन ऑटो कंपनियां – होंडा एटलस कार्स, घंधारा इंडस्ट्रीज और हिनोपैक मोटर्स भी पिछले वर्ष के दौरान शीर्ष लाभ पाने वालों में शामिल थे.
विनिर्माण और औद्योगिक क्षेत्र में, टायर निर्माता बलूचिस्तान व्हील्स, जिलेटिन निर्माता लीनर पाक जिलेटिन, नेशनल सिल्क एंड रेयॉन मिल्स, पवन ऊर्जा कंपनी कोहिनूर पावर और पैकेजिंग उपकरण निर्माता मैकपैक फिल्म्स जैसी कंपनियां शीर्ष लाभ पाने वालों में से थीं.
समाचार पोर्टल डॉन की रिपोर्ट से पता चलता है कि जुलाई-सितंबर तिमाही में पाकिस्तान के कॉर्पोरेट क्षेत्र ने मजबूत प्रदर्शन देखा, जिसने कथित तौर पर इस अवधि के दौरान “अब तक की सबसे अधिक तिमाही आय” देखी. कथित तौर पर ऑटोमोबाइल, सीमेंट और उर्वरक क्षेत्रों ने लगभग दो वर्षों में अपना सबसे अधिक तिमाही मुनाफा देखा है.
यूनुस ने कहा कि इस मजबूत कॉर्पोरेट प्रदर्शन और आईएमएफ सौदे की सुचारू प्रक्रिया के संयोजन ने पाकिस्तान के बाजारों में विदेशी निवेशकों का विश्वास एक बार फिर बढ़ा दिया है.
उनके द्वारा साझा किए गए आंकड़ों के मुताबिक, नवंबर में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों द्वारा पाकिस्तानी शेयरों में शुद्ध मासिक खरीदारी अब तक लगभग चार साल के उच्चतम स्तर पर रही. यूनुस ने आगे कहा कि नवंबर में एफपीआई प्रवाह अब तक पिछले 10 महीनों में आए मुकाबले दोगुना है.
जैसा कि कहा गया है, आम सहमति अभी भी यही लगती है कि पाकिस्तानी अर्थव्यवस्था अभी भी कुछ कठिन दौर में है, आईएमएफ के विश्व आर्थिक आउटलुक के अक्टूबर 2023 के अपडेट में 2023 में सकल घरेलू उत्पाद में 0.5 प्रतिशत संकुचन और 2024 में 2.5 प्रतिशत की कमजोर वृद्धि की भविष्यवाणी की गई है.
(संपादन: अलमिना खातून)
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